Vol. 81 Núm. 963 (2008): Revista del Banco de la República - enero 2008

Nota editorial: Política monetaria en Colombia

La política monetaria del Banco de la República tiene dos objetivos:

•  Alcanzar y mantener tasas de inflación bajas y estables, de acuerdo con el mandato constitucional de preservar el poder adquisitivo de la moneda. Esto es posible porque la inflación, en el mediano y largo plazos, depende de la cantidad de dinero en circulación que el Emisor administra.

• Estabilizar la tasa de crecimiento del producto alrededor de sus niveles sostenibles en el largo plazo; lo cual se da porque, en períodos cortos (pocos trimestres), el gasto agregado determina el nivel de producción de la economía y la política monetaria influye en dicho gasto. Con esto se pretende, por un lado, evitar expansiones insostenibles del gasto que resulten en mayor inflación, endeudamiento excesivo de los hogares y las firmas, y, eventualmente, crisis financieras. Por otro lado, se trata de evitar caídas pronunciadas de la producción y el empleo, por los costos que éstas entrañan para el bienestar de la población.