Las reservas internacionales netas y la estabilidad macroeconómica

Resumen

Comentarios del codirector Sergio Clavijo a raíz de la presentación del documento: "Análisis sobre el nivel adecuado de las reservas internacionales", en la sesión de la Junta Directiva del 19 de diciembre de 2003.

Una operación tendiente a reducir los actuales niveles de las RIN, los cuales juzgo como adecuado para las actuales circunstancias de fragilidad fiscal y de incertidumbre internacional, representaría riesgos para la solidez externa del país y para la operación misma de la política monetaria y cambiaria. Esto es especialmente cierto en una coyuntura como la actual, de cambiantes flujo de capital, donde la tasa de cambio no siempre puede absorber los choque de magnitudes considerables.